2026年黄金价格自年初高点回落超1000美元/盎司，现货价格持续震荡下行至约4468美元/盎司。国际多家投行开始调低对金价的乐观预期，同时国内黄金饰品市场价格显著下调，投资金条购买需求明显减少。

金价下跌与国际大行调低预期

黄金自2026年1月底触及5598.75美元/盎司最高点后，价格一路回落超过1000美元，目前稳定在4500美元/盎司附近。德国商业银行、花旗银行、摩根大通、摩根士丹利和澳新银行等五家国际大型投行相继下调黄金未来价格预测，认为高实际利率环境和地缘政治因素共同压制金价。其中，德国商业银行将2026年末金价预测从5000美元下调至4800美元，花旗预判未来3个月金价可能触及4300美元，摩根士丹利则将2026年下半年金价目标由5700美元调至5200美元。

地缘政治与央行操作影响金价走向

  • 花旗预测美伊达成合作将恢复霍尔木兹航道航运秩序，带动油价回落并压制通胀预期，进而施压黄金价格。
  • 多国新兴市场央行出售黄金储备加大市场抛压，WhatsApp网页版黄金ETF资金出现净流出。
  • 澳新银行指出，市场面临地缘政治焦虑与通胀担忧双重压力，实物黄金需求短期或受印度政策影响。

北京市场黄金饰品与投资金条销售下滑

据媒体走访，北京主要黄金销售商场足金饰品零售价跌至1340至1370元/克，较年初高点下调超过300元，降幅约20%。其中，北京菜百首饰商场店员反映，投资金条购买者较高峰期减少约六成，目前每日顾客人数波动明显，受到金价及天气等因素影响。

菜百首饰销售的100克和20克投资金条较为受欢迎，生肖金条价格也下降超过200元/克，但金饰购买需求整体变化不大，尤其周末人流较多。

黄金成为全球官方储备第一大资产

欧洲中央银行2日发布报告称，截至2025年底，黄金占全球官方储备资产比例升至27%，首次超过美国国债的22%，成为全球官方储备的首位资产。报告指出，金价连续上涨带动黄金估值提升，推动央行持续增持黄金储备以增强资产负债表韧性及对冲地缘政治风险。

分析认为，在美联储预期2026年降息及全球地缘政治不确定性背景下，央行增持黄金趋势仍将持续，国际货币体系将加速向多元储备体系转型。

后续关注点

  • 未来美联储货币政策调整及地缘政治局势是否出现变化，将直接影响黄金价格走势。
  • 国内黄金饰品和投资需求的恢复情况，将是判断黄金市场活力重要指标。
  • 全球央行黄金储备动向继续成为观察国际金融稳定的重要窗口。

文章来源：https://finance.sina.com.cn/roll/2026-06-04/doc-iniafmmu0487603.shtml